먼저 ELS와 ELB가 뭔지 기본부터 정확히 짚고 넘어간 다음, 각각에 사용되는 구체적인 용어를 예시와 함께 설명하고,
마지막에 특징, 장단점을 정리해드리겠습니다.
ELS, ELB란 무엇인가요?
ELS (Equity-Linked Securities, 주가연계증권)
특정 주식이나 주가지수 (예: 삼성전자, S&P500, KOSPI200 등) 의 가격 변동에 따라 수익이 결정되는 금융상품.
주가가 정해진 조건을 만족하면 약속한 수익을 얻고, 조건을 만족하지 못하면 손실이 발생할 수도 있음.
ELB (Equity-Linked Bond, 주가연계채권)
구조는 ELS와 비슷하지만, "원금보장형"이거나 "원금 일부보장형"임.
주가가 아무리 떨어져도 일정 수준 이상의 원금을 돌려받을 수 있음.
ELS/ELB에 자주 등장하는 용어 설명
용어 의미 예시
기초자산 (Underlying Asset)
수익률이 연계되는 대상 삼성전자 주식, KOSPI200, S&P500
낙인 (Knock-In) 주가가 일정 수준 이하로 떨어지는지 여부를 보는 기준선 낙인 60% 설정 → 기준가 대비 60% 아래로 한번이라도 떨어지면 원금 손실 가능성 발생
조기상환 (Early Redemption)
정해진 시점에 주가 조건을 만족하면 약속된 수익을 받고 일찍 만기 종료 6개월 후 기준가 95% 이상이면 3% 수익 주고 조기상환
쿠폰 (Coupon) 조건을 만족했을 때 지급되는 수익률 1년 뒤 조건 충족 시 6% 쿠폰 지급
만기 (Maturity) 상품의 최종 종료 시점 보통 1~3년 사이
리자드 (Lizard) 구조 낙인을 터치하지 않아도 조기상환이 가능하거나, 낙인 리스크를 줄인 구조 낙인 터치해도 일부 수익 보장하는 리자드형
✅ ELS/ELB 투자 시 주의할 점
1. 기초자산의 종류와 특성 확인
ELS/ELB는 보통 KOSPI200, S&P500, 홍콩 H지수, 개별주식(삼성전자 등) 등을 기초자산으로 함.
이 지수가 일정 수준 이하로 하락하면 원금 손실이 발생할 수 있음.
기초자산이 무엇인지, 변동성이 큰지, 장기적 추세가 우상향인지를 꼭 분석해야 함.
2. 손실구간(녹인·낙인, Knock-in) 구조 이해
예: 낙인 60%일 경우, 기초자산이 처음 기준가의 60% 밑으로 한 번이라도 하락하면 원금 손실 가능성 발생.
대부분의 손실은 이 낙인구간이 터질 때 발생함.
→ 상품 설명서에서 **낙인 수준(Knock-in barrier)**을 반드시 확인하세요.
3. 만기 이전 중도해지 어려움
ELS/ELB는 일정 기간(보통 1~3년) 투자 유지가 기본 전제.
중간에 해지하면 손해를 볼 수 있음, 환매가격은 시장 상황에 따라 달라짐.
4. 자동조기상환 구조 확인
일정 조건(예: 6개월마다 기준가의 95% 이상 유지 등)을 만족하면 조기상환됨.
조기상환되면 이익 실현 가능하지만, 기대했던 만큼의 수익을 못 얻을 수도 있음.
5. 원금보장 여부 체크
ELB는 구조적으로 원금보장형이 많고, ELS는 비보장형이 대부분.
‘조건부 원금보장’이라 해도 실제로는 손실 위험이 있음.
원금 손실 가능성이 얼마나 되는지, 몇 %까지 손실날 수 있는지를 따져봐야 함.
6. 판매 수수료 및 기타 비용 확인
은행이나 증권사가 ELS/ELB를 팔 때 내부 수수료나 판매 수당이 포함됨.
일부 상품은 구조가 복잡하고 수수료가 높아 실제 수익률이 낮아질 수 있음.
7. 세금과 과세 구조 이해
ELS/ELB 수익은 대부분 배당소득세(15.4%) 과세 대상.
단, 종합소득과세 대상자라면 세금이 추가로 부과될 수 있음.
8. 상품 구조가 너무 복잡하면 피하기
수익구조가 너무 복잡해서 이해하기 어려운 상품은 투자하지 않는 것이 안전.
“이해할 수 없으면 사지 마라”는 원칙을 지키세요.
✅ 어떤 사람에게 적합한가?
낮은 금리 환경에서 예금 이상의 수익을 추구하는 투자자
손실 가능성을 감수할 수 있고, 구조를 이해한 사람
단기차익보다는 중기(1~3년) 투자 여력이 있는 사람
ELS와 ELB 상품의 특징, 장단점
ELS (Equity-Linked Securities, 주가연계증권) 특징
특정 주식이나 주가지수에 연동.
보통 수익은 제한되어 있고, 손실 가능성은 존재.
다양한 조기상환 구조 존재 (예: 6개월, 12개월마다 평가).
장점
주가가 크게만 떨어지지 않으면, 예금보다 높은 수익 가능.
다양한 전략 (낙인 없거나 낮은 상품, 리자드형 등) 선택 가능.
단점
기초자산 급락 시 원금 손실 가능성 존재.
투자 기간 중 중도 해지하면 손해 볼 수 있음.
ELB (Equity-Linked Bond, 주가연계채권)특징
ELS와 유사하지만, "원금"을 일정 비율 이상 보장 (100% 또는 90% 등).
주가 상승 시 수익, 주가 하락 시 원금(또는 원금 일부) 보장.
장점
안전성을 중시하는 투자자에게 적합.
주가가 크게 하락해도 원금은 돌려받을 수 있음.
단점
보장 구조 때문에 수익률이 낮아질 수 있음.
중도 해지 시 보장되지 않는 경우 있음.
이해를 돕기 위한 간단한 예시
ELS 예시 -
KB증권화면입니다.
ELS검색해 봤습니다.
ELS/DLS 선택해 봤어요.
가장 중요한 4가지 파악해 보세요.
수익률 연 5.8%
기초자산 KOSPI200 .
투자기간 3년,
상환조건 95-90-85-80-75-70 /낙인 50
청약일정내 가입을 하시면 되고 혹시 불안해서 숙려기간안에 취소 하고 싶으시면 가능해요.
최저가입액 100만원부터 그이상 가능합니다.
최초기준가격 평가일 4/11로 되어있어요.
4월 11일 KOSPI200 지수를 100으로 환산하여 6개월후 95% 이하로 떨어 지지않으면
6개월만에 조기 상환이 됩니다.
수익률 년 5.8%이니까 6개월만에 조기상환이 된다면 2.9%수익을 볼수 있습니다.
은행적금 연 3%시대에 ELS의 매력이 커지고 있어요.
기초자산: KOSPI200,
낙인: 50%,
조기상환 조건:
6개월 후 최초 기준가의 95% 이상이면
2.9% 수익받고 조기상환.
그렇지 않으면 12개월, 18개월 반복
만기: 3년
만기까지 낙인을 한 번도 터치 안 하면
연 5.8% x 3년 = 17.4% 수익 지급.
※만약 낙인 터치 + 만기 평가 시 주가가 50% 하락해 있다면
손실 발생.
ELB 예시 - 기초자산: KOSIP200, 원금 100% 보장형
3년 후 KOSIP200 기준가보다 10% 이상 상승하면 연4.2% 수익 지급.
하락하거나 그대로면 원금만 지급.
꿀팁 요약
ELS: 수익은 높을 수 있으나, 원금 손실 가능성 있음. (공격적 투자자용)
ELB: 수익은 다소 낮지만, 원금 보장이 매력적. (보수적 투자자용)
※ 테슬라나 AMD같은 개별 주식형 ELS가 아니라
S&P500, KOSPI200 같은 지수형 ELS를 고르는게 좋아요.
※ 첫 상환 배리어가 너무 높지 않은 걸 고르는 거예요.
보통 80~ 85 배리어를 많이 추천드려요.
※투자 성향이 안정적인 분들은 NO Knock-in 상품을 추천드립니다.
금융상식이 부족해 예금만 하고 계시다면
ELS와 ELB에 관해 공부도 해보시고
다양한 방법으로 자산을 불려 나가 보세요.
요즘은 손안에 선생님들 모두 계시죠??
먹방영상, 힐링영상만 보지 마시고
재테크 유튜브 영상도 많으니까 꼭 찾아보고 열공하세요.
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